Ensimmäiset kolikon tarjoukset: missä SEC voisi olla | FI.democraziakmzero.org

Ensimmäiset kolikon tarjoukset: missä SEC voisi olla

Ensimmäiset kolikon tarjoukset: missä SEC voisi olla

Benjamin Sauter ja David McGill sekä Kobre & Kim LLP ja Brian Klein Baker Marquart LLP siviili- litigators ja rikos- ja sääntelyn puolustusasianajajat. Ne ovat myös osa Digital Valuutta ja Ledger Defence Coalition, ryhmä yli 50 asianajajia omistettu suojella Yhdysvaltain blockchain innovaattoreita.

Tässä lausunnossa pala, kolme Bützow kysyä myyjät alkuperäisestä kolikon tarjoukset (KPJ) pitäisi pelätä koura Yhdysvaltain lain vedoten äskettäin SEC päätös, joka viittaa vastaus on kyllä.

Kun markkinat KPJ punainen kuuma, jokainen blockchain tilaan näyttää kysyy: "Mitä SEC ajatella tästä kaikesta?"

Vaikka emme suoraa vastausta, äskettäin lausunto johtajan SEC blockchain työryhmä antaa vihjeen. Klo CoinDesk yksimielisyys 2017 konferenssissa New Yorkissa, Valerie Szczepanik epävirallisesti saidthat osallistuvien KPJ on suojeltava sijoittajia, muun muassa täysin paljastamatta niihin liittyviä riskejä.

Toinen tuore ja melko unheralded liittovaltion tapauksessa Utahissa, SEC vs Traffic Monsoon, paljastaa edelleen vihjeitä. Tapaus tarjoaa tulla työskentelyn aggressiivinen SEC täytäntöönpanoa ja yksityiset ryhmäkanteisiin väittää johon KPJ. (Me tarkastelemme sitä tarkemmin alla.)

Blockchain ammattilaisten tulisi seurata tarkasti, miten oikeuskäytäntö kehittyy tällä alalla ja kerroin sen ICO suunnitelmia.

KPJ: Nopea tausta

KPJ suosio on suorastaan ​​räjähtänyt, suurelta osin, koska ne antavat vähemmän vakiintuneita yrityksiä kerätä varoja ulkopuolelta perinteisten investointien kanavia. Ne eivät sovi siististi kaikki aiemmat rahankeruu paradigmoja. Ne tulevat kaikki muodot ja koot.

A tyypillinen "ICO osallistuu yritys ehdottaa hankkeen mahdollisille kannattajia, jotka sitten hankkivat (investointituet, luovuttamista tai muutoin) määrän omien yleisten digitaalisten valuuttaa tai merkki.

KPJ ovat villisti onnistunut kuin myöhään. Bancor nosti lähes $ 150mearlier tällä viikolla sen bancor Network merkkejä, kun taas web-selain maker Brave äskettäin esille $ 35min alle minuutti sen Basic Huomio Tokens (BAT).

Parempi tai huonompi, digitaalinen valuutan melko uudenlaista luonnetta ja ennennäkemätön menestys houkuttelee merkittäviä valvontaa, muun muassa sääntelyviranomaiset kuten SEC.

SEC vs Traffic Monsoon

Liikenteen Monsoon tapaus - joka ei aiheuta ICO, mutta kyse kuin luultavasti analoginen tarjonta - on opettavaista, miten SEC voi lähestyä ICO täytäntöönpanoa.

Maaliskuussa 2017 liittovaltion tuomioistuimessa Utahissa valtuutti SEC jatkaa täytäntöönpanotoimia vastaan ​​Utah-pohjainen internet mainostoimisto Traffic Monsoon. SEC: n valituksen, se väitti, että liikenne Monsoon oli orchestrating Ponzi vastoin Yhdysvaltain arvopaperilakien aiheuttamalla sen jäsenille "ostaa 'AdPacks' (tuotteen, joka lupasi tietyn määrän käyntejä verkkosivuillaan) vastineeksi jakaa yhtiön tulevaisuuden tuottoihin.

Liikenteen Monsoon vastannut tähän, ettei sen AdPacks eivät olleet 'arvopapereita' Yhdysvaltain lain ja että sen myynti oli ulottumattomissa Yhdysvaltain arvopaperilakien (ja SEC), koska noin 90% myynnistä tapahtui ulkomailla.

Puheenjohtajana Liittovaltion tuomioistuin oli eri mieltä Traffic Monsoon löytäminen että AdPacks olivat arvopapereita ja että SEC voisi valvoa Yhdysvaltain arvopaperilakien kunhan ulkomaan myynti oli merkittävä vaikutus Yhdysvalloissa.

Tunnustetaan sekä merkitystä ja uutuuden päätöksensä, tuomioistuin sertifioitu päätöksestä välittömästi valittaa. Valitus prosessi odotetaan kehittyä tulevina kuukausina.

Liikenteen Monsoon n merkitys

Tuomioistuimen päätös Liikenne Monsoon on merkittävä neljästä syystä:

  1. Miten se määritteli 'turvallisuus'
  2. Mitä se sanoi SEC: n alueellista ulottuvilla
  3. Miten se voi helpottaa tulevaisuudessa ryhmäkanteiden
  4. Mitä se sanoi muodostaa Ponzi.

1. Määritelmä 'turvallisuus'

Liikenteen Monsoon on vahva merkitys ICO markkinoilla, koska se määritteli 'turvallisuus' tavalla, joka todennäköisesti käsittää ainakin joitakin ICO tarjontaansa. Tuomioistuin, hallitsi SEC: n eduksi, päätti, että AdPacks muodosti kohteena olevan arvopaperin Yhdysvaltain arvopaperilainsäädännön, päättely:

  1. 'Taloudellisen todellisuuden' on AdPack ostojen oli samanlainen investointi kuin palvelun osto, koska kysyntä oli "ohjaa jäsenet ostamalla ja takaisinostoa AdPacks saadakseen uskomattoman taloudellisen tuoton, eikä voimakas kysyntä liikenteen monsuuni palvelut".
  2. Tuottojen päässä AdPacks tuli "yksinomaan muiden ponnistelujen", huolimatta siitä, että sijoittajat olivat tarpeen henkilökohtaisesti käydä muille sivustoille osallistua tulojen jakamiseen.

Tämä avaa oven SEC luokitella uusi digitaalinen valuuttaa tai Token kuin 'turvallisuus'. Ja se saattaa olla merkki, että tuomioistuimet näyttävät enemmän kuin pelkkää nimikkeistön tarkistamisessa tästä luokittelusta. Jos taustalla taloudellista sisältöä ICO näyttää tai tuntuu investointi, yksinkertaisesti kutsuen sitä toisella nimellä (esimerkiksi 'lahjoitus', 'ennakkomyynnissä' tai 'crowdsale) ei saa olla päivä.

Samoin SEC voi pitää ICO olla turvallisuus liikkeeseen, vaikka saaneiden uusi kolikon tai rahakkeen joitakin meneillään rooli organisaatiossa.

2. SEC laajentuvaa ulottuvilla

Tuomioistuimen päätös Traffic Monsoon tienavaajana koskevasta kysymyksestä SEC alueellista ulottuvilla.

Tuomioistuin katsoi, että yhtiön ulkomaan myynti sovellettiin täytäntöönpanotoimia koska "merkittäviä askelia edistettäessä rikkominen" oli tapahtunut Yhdysvalloissa. Tuomioistuin nimenomaan totesi, että liikenne Monsoon laadittiin ja edistettiin henkilöt sijaitsevat Yhdysvalloissa.

Omistuksen saattaa enteillä laajennettu SEC (tai US Department of Justice) valtuudet nostaa täytäntöönpanon väittää vaikka arvopaperikaupan tapahtuvat kokonaan Yhdysvaltojen ulkopuolella.

Yritykset harjoittavat KPJ täytyy huolellisesti ymmärtää todennäköisistä vaikutuksista niiden liikkeeseenlaskun Yhdysvalloissa ja miten ne pitävät tai myydä uutta kolikoita tai rahakkeita.

3. Ryhmäkanne ja KPJ

Traffic Monsoon tapauksen avata oven yksityisille vaateet pettynyt Yhdysvaltojen ulkopuolisille sijoittajille.

Tavallisesti yksityishenkilöt voivat tuoda amerikkalaisiin arvopapereihin väittää vain, jos tietoturvan on listattu Yhdysvaltain pörssissä, tai jos ostaa tai myydä arvopaperin tapahtunut Yhdysvalloissa. Tuomioistuin katsoi, että tämä standardi edellytykset täyttyvät, koska liikenne Monsoon oli Utah yritys ja siten jopa AdPack myynti ulkomaisille henkilöille internetissä olivat "kotimaisia ​​liiketoimia".

Tyytymätön ulkomaiset sijoittajat voivat hyvinkin vedota tähän osa päätöstä ylläpitää yksityisten saatavien USA: n tuomioistuimissa. Ja kun otetaan huomioon rajalliset resurssit SEC: n valvonta jako, tämä voi osoittautua merkittävin riski johtuvat päätöksestä.

4. Ääriviivat Ponzi järjestelmä

Tuomioistuin totesi myös, että liikenne Monsoon n AdPack investointi järjestely merkitsi Ponzi. Tämä johtuu siitä, on pohja, "palaa [olivat] ei perustu millään taustalla liiketoimintaa", ja sen sijaan "rahaa uusilta sijoittajilta [oli] käytetään korvaamaan aikaisemmin sijoittajia".

Lisäksi tuomioistuin totesi, että Ponzi on olemassa, kun sijoittaja voittoja "ei luoda menestyksen taustalla yrityshankettaan vaan johdetaan pääomasijoituksen houkutelleet sijoittajia".

Tämän seurauksena tuomioistuin takavarikoi kaikki yhtiön varat ja velvoitti yhtiön perimästä muita maksuja.

Jos soveltaa laajemmin, tämä tilalla voi olla vaikutuksia muun muassa alkuvaiheen yrittäjät lisääminen peräkkäisen rahoituksen kierroksilla. Ympäristössä, jossa ainakin muutaman korkean profiilin KPJ on julkisesti tuominnut kuin Ponzi järjestelmiä, yritysten ja sijoittajien tulisi olla tietoisia laaja ja usein epämääräisiä ääriviivoja Ponzi allamme arvopaperilakien.

Johtopäätös

Tähän mennessä ICO sääntelyn noudattamisesta keskustelu on keskittynyt siihen, onko vastikään antanut kolikoita tai tunnukset arvopapereista SEC: n toimivaltaan.

Traffic Monsoon päätös on mahdollisesti merkittävä, että ansaitsee huomiota, varsinkin yhdessä Szczepanik varoituksen, suojella sijoittajia.

Ei vain ostajat, mutta myyjien varokaa.

Aiheeseen liittyvät uutiset


Post Valuutanvaihto

Altucher-Backed Crypto Exchange nosti 10 miljoonaa dollaria

Post Valuutanvaihto

9 yritystä, jotka pitäisi todella alkaa hyväksyä Bitcoin

Post Valuutanvaihto

Raha on vaarassa? Mobile-lompakot tulevat taistelukentällä Bitcoin Fork -biopiirissä

Post Valuutanvaihto

Perusteltu? IRS puolustaa Coinbase-asiakastutkimusta tuomioistuinten arkistoinnissa

Post Valuutanvaihto

Bitstampin jatkuva häiriö kaikui Bitcoin-taloutta

Post Valuutanvaihto

Bitcoin Exchange Bitstamp jatkaa palveluitaan

Post Valuutanvaihto

Riski tai Palkitseminen: Miten Crypto vaihtaa käteistä uutta valuuttaa

Post Valuutanvaihto

ICO ensin: Farm Collective Wins Clearinghouse hyväksyntä Token Saleille

Post Valuutanvaihto

Bitfinex Heist Soittaa Bitcoin Centralizationin hälytyksen

Post Valuutanvaihto

Bitfinex korvaa ensimmäisen Bitcoin Exchange Hack Victimsin

Post Valuutanvaihto

Venäjän suurin vaihto käyttää Blockchainia houkutellakseen maailmanlaajuisia sijoittajia

Post Valuutanvaihto

Bitcoin-laatikko voi käsitellä maksuja ilman Web-yhteyttä